青岛海尔股东会高票通过收购GE家电方案
2016-4-9 13:37:59 来源:

在鸿海收购夏普、美的收购东芝白电业务尘埃落定之后,海尔收购GE家电也有新进展。青岛海尔日前举行的临时股东大会,通过了青岛海尔以54亿美元收购GE家电业务的方案,赞成票占比高达99.9%,显示股东对此次收购的期待。

  青岛海尔方面向《第一财经日报》记者表示,顺利“闯关”股东会后,海尔收购GE家电在上市公司的审议程序告一段落,接下去还需完成境外审批程序,如还要等待墨西哥的反垄断审批,预计今年6月份可以完成交割。

  今年1月14日,青岛海尔与通用电气公司签署协议,拟以54亿美元现金购买通用电气公司家电业务相关资产,涵盖冰箱、冰柜、炉灶、烤箱、电磁炉、电饭煲、咖啡机、微波炉、洗碗机、热水器、软水器、净水产品、空调、除湿机等业务资产及售后服务网络。

  据青岛海尔此前的公告,本次交易使用的并购贷款金额不超过交易对价的60%。今年1月,青岛海尔已与国家开发银行签署协议,国开行拟向青岛海尔提供总金额不超过33亿美元的并购贷款,用于本次收购GE家电业务相关资产,贷款期限为5年。

  通用家电不但品牌形象好、在美国市场位居第二,而且业绩保持增长。2015年度营业收入为62.62亿美元,息税前利润(EBIT)为3.44亿美元,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为5.52亿美元,分别较2014年度增长5.99%、72%、36.3%,高于此前预期数字。

  估值合理,是股东会高票通过的重要原因。这次通用家电54亿美元的作价,包括约10亿美元的节税收益价值和44亿美元的目标资产价值,目标资产估值为7.97倍(2015年EV/EBITDA),低于惠而浦、AO史密斯、阿塞利克等公司平均9.62倍的EV/EBITDA。

  而且,海尔之前已经成功收购、整合了日本三洋电机的东南亚白电业务和新西兰斐雪派克,有丰富的跨国并购经验。借助通用家电的品牌、技术和渠道资源,将显著提升海尔在美国乃至全球市场的竞争力和影响力。

  青岛海尔预计,本次交易完成后,双方将在销售网络互补、采购成本节约、技术研发资源共享三方面带来协同效应,从而带来100亿元的收入协同效益,预计5年内逐步释放;以及超过10亿元的成本节约,预计在3年内逐步释放;有望给上市公司带来约15亿元的协同利润。

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